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标题: 需要卖空吗？● 陈金阙 [转帖] [打印本页]

作者: KBlue 时间: 2013-8-12 11:29 AM
标题: 需要卖空吗？● 陈金阙 [转帖]
大马交易所进一步开放卖空的限制，由原本的100只股增加到171只，还表示不排除进一步在未来开放给散户。
原来，市场对卖空反应冷淡也无可厚非，这卖空只限于机构投资者。
不但如此，查看卖空条例，得了一个结论———诸多限制，不只散户不得其门而入，连机构投资者也兴趣缺缺，深怕一不小心误闯禁区，惹来交易所严惩，不碰，就没有损失。
原本在一个自由市场，可以买就可以卖，我们看好一只股票，就大胆买进，是叫“买”（LONG）。同样的，如果我们看坏一只股票，也可以先把它卖掉，这叫“卖”（SHORT）。
不论买或卖，如果我们不打算持票，在一定的期限之内填仓，才会有买空卖空的演变。
问题是，万一看错走势，买空的填补，最多是亏完；但卖空呢，却是无底洞。
我举例说明，如果您看好A股，决定买空，买价是1令吉，第二天它宣布停牌及破产，您很不好运，亏完1令吉。
如果您看坏B股，决定卖空，卖价1令吉，次日突然B公司传可能被C公司以10令吉收购，股票大起，您的亏可大了，可能是10令吉或更多，看后市而定，这就是无底洞的定义！
1997金融风暴之后，我国的股票市场规模太小，极易成为卖空狙击手的偷袭，因此决定禁止卖空，避被卖到崩盘。
自此之后，我们就忘了甚么是卖空。虽然期货市场一样有卖空，但散户甚少涉及期货，所以对这自由市场的产物逐渐陌生起来。
草率筛选贻笑大方
如今逐步解禁，自然有人会问，需要卖空吗？这让我想起1997金融风暴，大马资金市场的副产品就是资金管制。一管就是十年，到近来逐步解放，也有人会问，不用资金管制，大马可以吗？
由最初的反对资金管制，人民的思想一步步的被国家政策改变，到最后的依赖资金管制，不敢想象自由竞争的存活性。
这里不想讨论该不该全面解禁卖空，因为看来散户还没准备好，卖空大事进行的话，可能会让散户躲得更远。这里要谈谈当局对卖空的准备，似乎也流于表面。我们且看一只入选的股票———贸易风机构（TWSCORP）。
这只股票的股东刚通过1.10令吉选择性资本回退，将在近日除牌。由于股价局限在1.10令吉或以下，是很不适宜卖空的。如果有机构要借票卖空，那么必有投资者愿买过来，因为之后就可以得到1.10令吉的资本回退。交易所选它入围，给人予没事先做功课的印象。
另一只类似的股票KSK集团（KSK），也是正进行65仙资本回退后除牌的过程，要将它卖空向下，岂不正中散户下怀？
除此之外，一些股价只有20、30仙的股票如马联工业（MUIND）、达全球（TAGB）也入选，请问还有多少本钱来卖空？
除非交易所预知它们将来会大起，所以未雨绸缪；不然这样草率筛选，落个贻笑大方而已。
陈金阙专业财务规划师

作者: Hennessy 时间: 2013-8-12 12:13 PM
short sell 股票比较少, 还是喜欢在期货市场里 short sell

作者: KBlue 时间: 2013-8-12 02:04 PM

Hennessy 发表于 2013-8-12 12:13 PM
short sell 股票比较少, 还是喜欢在期货市场里 short sell

在马来西亚可以说是没有，我们普通trader.
期货跟股票不一样性质所以不能融为一题

作者: Hennessy 时间: 2013-8-12 02:08 PM

KBlue 发表于 2013-8-12 02:04 PM
在马来西亚可以说是没有，我们普通trader.
期货跟股票不一样性质所以不能融为一题

不过有时候会出现一个奇怪的情况
本来是买股票的, remesier 会 short sell 股票

作者: KBlue 时间: 2013-8-12 02:12 PM

Hennessy 发表于 2013-8-12 02:08 PM
不过有时候会出现一个奇怪的情况
本来是买股票的, remesier 会 short sell 股票

怎么说呢？你发生过？

作者: Hennessy 时间: 2013-8-12 02:19 PM

KBlue 发表于 2013-8-12 02:12 PM
怎么说呢？你发生过？

之前有类似的 case 发生过
你是 remieser?

作者: KBlue 时间: 2013-8-12 02:24 PM

Hennessy 发表于 2013-8-12 02:19 PM
之前有类似的 case 发生过
你是 remieser?

不是，普通trader罢了
我只知道不可能可以随便short sales,需要注册的，所以你说的情形不大可能发生

作者: Hennessy 时间: 2013-8-12 03:40 PM

KBlue 发表于 2013-8-12 02:24 PM
不是，普通trader罢了
我只知道不可能可以随便short sales,需要注册的，所以你说的情形不大可能发生

bursa 有给个 list 就可以 short sell 了

作者: KBlue 时间: 2013-8-12 03:55 PM

Hennessy 发表于 2013-8-12 03:40 PM
bursa 有给个 list 就可以 short sell 了

恩，给了也没用
我们还是不能啊，只有institutional investor 才能卖空

其实卖空对股市是很有帮助的。不是为了赚钱而已
我们政府是不会明白的

作者: Hennessy 时间: 2013-8-12 04:14 PM

KBlue 发表于 2013-8-12 03:55 PM
恩，给了也没用
我们还是不能啊，只有institutional investor 才能卖空

之前看过一则在中国的财经新闻
有关报道是卖空频频会导致整个股市垮掉
不过你不卖空股票, 可以卖空期货

作者: KBlue 时间: 2013-8-12 04:36 PM

Hennessy 发表于 2013-8-12 04:14 PM
之前看过一则在中国的财经新闻
有关报道是卖空频频会导致整个股市垮掉
不过你不卖空股票, 可以卖空期货

那只是政府不了解卖空的意义。那些报道只是单方面的说坏处。好处多，没人知道

中国是因为正在慢慢开放所以也是考虑这个议题

我也知道可以卖空期货。说了期货跟股票不能融为一题

作者: Hennessy 时间: 2013-8-12 04:38 PM

KBlue 发表于 2013-8-12 04:36 PM
那只是政府不了解卖空的意义。那些报道只是单方面的说坏处。好处多，没人知道

中国是因为正在慢慢开放 ...

所以我只 trade 期货, 不过 KLCI 的波动真的少到可怜

作者: KBlue 时间: 2013-8-12 08:51 PM

Hennessy 发表于 2013-8-12 04:38 PM
所以我只 trade 期货, 不过 KLCI 的波动真的少到可怜

嗯，我最近有在研究美国股票的option，比较多选择，flexible，就差在我对那里的市场不熟悉，那里的option可以form更多的策略

作者: Hennessy 时间: 2013-8-13 08:39 AM

KBlue 发表于 2013-8-12 08:51 PM
嗯，我最近有在研究美国股票的option，比较多选择，flexible，就差在我对那里的市场不熟悉，那里的option ...

为什么不研究香港的?

作者: KBlue 时间: 2013-8-13 09:35 AM

Hennessy 发表于 2013-8-13 08:39 AM
为什么不研究香港的?

对香港的市场不了解，我不喜欢投资不了解的东西。直接去云顶胜率还更高

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